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Antes de invertir tus ahorros, prestá atención: experto de Bull Market adelanta a qué empresas ponerle "fichas" bajo la "era" de Joe Biden

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Se viene un recambio de presidencia en EE. UU. que repercutirá en todo el mundo. ¿Qué sectores serán perjudicados y a cuáles conviene apostar?
Por Axel Cardín - US and Global Research de Bull Market Brokers
03.12.2020 11.00hs Finanzas

Ya ha pasado casi un mes de las elecciones presidenciales en Estados Unidos y aún no hay un ganador declarado oficialmente. Sin embargo, todo parece indicar que Joe Biden será el presidente a partir del 20 de enero del año que viene dado que habría ganado 306 electores sobre 270 necesarios. La única esperanza para el presidente Donald Trump, que aún se rehúsa a reconocer la victoria de Biden, es que la justicia americana le dé una mano. Recordemos que hasta el 14 de diciembre, fecha en que los electores de cada estado emitirán su voto en el colegio electoral, todo puede pasar. Por lo tanto, hasta esa fecha la justicia podría darle la derecha a Trump en alguna de sus múltiples denuncias, donde principalmente busca que se anulen votos por correo que hayan llegado luego del día de las elecciones, que en su mayoría eran demócratas.

Sin embargo, el mercado parece asignarle una baja probabilidad a este suceso y ya price a la presidencia de Joe Biden. Entonces ¿qué esperar de la presidencia de Joe Biden? Y ¿qué sectores pueden verse beneficiados?

¿Qué podría pasar?

Los demócratas podrían retener la Cámara de Representantes pero quedarían en minoría en el Senado
Los demócratas podrían retener la Cámara de Representantes pero quedarían en minoría en el Senado

En primer lugar, hay que resaltar que más allá de la presidencia, el Congreso tiene mucho más poder que lo que acostumbrados en los países latinoamericanos y particularmente en Argentina. Es por esto que es muy importante quién lo controla. Por un lado, tenemos la Cámara de Representantes (House) donde los demócratas lograron retener su mayoría, aunque los republicanos han recuperado al menos 9 bancas. En el Senado el tablero quedó 50-48 a favor de los republicanos con dos bancas de Georgia que irán a segunda vuelta el 5 de enero. Si los republicanos logran ganar al menos una de esas bancas se asegurarán la mayoría en el Senado. De lo contrario, habrá empate y el voto decisivo lo tendrá el presidente del Senado, es decir, la vicepresidente del gobierno, Kamala Harris.

¿Por qué es importante esto? Si los republicanos mantienen la mayoría en el Senado, los demócratas no podrán llevar a cabo varias de las reformas que planteaba Joe Biden durante su campaña. Particularmente, tendrían serias dificultades para aumentar los impuestos a las empresas (del 21 al 28%) y a las familias (con ingresos por encima de 400 mil dólares anuales). Tampoco sería fácil para ellos reinstaurar varias de las regulaciones que se dieron de baja durante el mandato de Trump. A su vez, para implementar nuevos estímulos fiscales deberían negociar con los republicanos. Sin embargo, con vacunas con grandes niveles de efectividad a la espera de la aprobación dentro de 10 días por la FDA y listas para empezar a ser aplicadas, los estímulos no parecieran ser una preocupación tan grande como unas semanas o meses atrás.

De esta forma, el gobierno de Joe Biden con las manos atadas para subir impuestos pareciera obligado a tener que atacar el gasto público que teniendo en cuenta las medidas tomadas por la pandemia alcanzará los 15 puntos sobre el PBI. Esto también puede comprometer algunas de las promesas de campaña de Biden que implican un aumento del gasto público como por ejemplo el Green New Deal.

Donde pareciera que el próximo presidente va a tener mayores grados de libertad para liderar será en el plano exterior, con una vuelta hacia el multilateralismo, la globalización, probablemente una mayor intervención en Medio Oriente y el intento de restablecer o al menos dejar de empeorar las relaciones con China.

Dicho todo esto, entonces, ¿cuáles son los sectores que más pueden verse afectados por la presidencia de Biden?

Los más (y menos) beneficiados

Qué sectores podrían ser beneficiados bajo una presidencia de Joe Biden
Qué sectores podrían ser beneficiados bajo una presidencia de Joe Biden
  • Automotriz: hay un doble efecto. Por un lado, buscará endurecer las regulaciones sobre emisiones de carbono impactando negativamente sobre los vehículos que utilizan combustibles fósiles. Por el otro lado, promoverá más aún la utilización de automóviles eléctricos. Allí hay un claro ganador que es Tesla, aunque Ford y General Motors han estado invirtiendo fuertemente en el desarrollo de este rubro en los últimos años.
  • Cannabis: se espera que Biden intente avanzar en la despenalización de su consumo y la legalización para uso medicinal a nivel federal. La mayor demanda por vías legales podría permitirle a estas empresas un mejor acceso al mercado de capitales para invertir y expandir su producción.
  • Casinos: una mayor cuarentena y aplicación de nuevos protocolos de distanciamiento social como propone Biden impactará negativamente sobre esta actividad.
  • Retails/Restaurantes/Small Caps: la suba del salario mínimo de 7.25 a 15 dólares puede poner en aprietos a varios jugadores de este rubro. Hay estudios del propio Congreso afirmando que una suba así podría costar más de un millón de puestos de trabajo. Sin embargo, esto es algo que debe ser aprobado por el poder legislativo por lo que sus posibilidades hoy parecen reducidas. Pero si se realizara, pasará por la capacidad de Biden de otorgar nuevos estímulos y ayudas a las pequeñas empresas para contrarrestar el impacto de la medida.
  • Big Techs: pueden verse beneficiadas si Biden apacigua la guerra comercial con China y muchas de estas compañías obtengan mayor acceso a componentes baratos. Sin embargo, también pueden verse afectados por mayores intentos de regular las prácticas monopólicas de algunas de estas compañías como Facebook, Amazon o Google.
  • Energía: claramente negativo para el sector excepto por renovables. Biden quiere prohibir las nuevas perforaciones con fracking en tierras federales y reimponer regulaciones medioambientales duras. Además, buscará beneficiar al sector renovable con una fuerte inversión de billones de dólares para acelerar la transición de un sistema de energías fósiles a uno renovable.
  • Oro: con la política monetaria actual y un nuevo plan de estímulos siendo financiado en parte por nuevas compras de bonos del tesoro por parte de la Reserva federal las posibilidades de que en el mediano plazo haya un rebrote inflacionario son mayores y eso beneficia al oro.
  • Sector financiero: puede verse beneficiado si Biden lograra imponer un plan de estímulos y ayudas para el coronavirus. Sin embargo, también pueden verse perjudicado por nuevas regulaciones.

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